稿件来源：经济参考报

 截至5月24日收盘，*ST新联股价持续反弹，连续三天触及涨停，逆势飘红。
    消息面上，近日，新华联文化旅游发展股份有限公司（简称“新华联文旅”、股票代码“000620”，股票简称“*ST新联”）相继发布预重整公告与控股股东增持计划公告，引发市场关注。此前由于疫情影响、融资负担等问题，新华联文旅经营活动一度遭受重创。业内人士认为，随着预重整的正式启动，该公司债务风险有望得到化解，控股股东计划增持也彰显了对公司重整成功和发展前景的信心。加之文旅行业加快步入复苏通道，公司有望走出困境、重获新生。

预重整正式启动 风险有望化解
    新华联文旅债务风险化解正迎来重要“破冰”。日前，新华联文旅发布公告称，公司收到北京市第一中级人民法院（简称“北京市一中院”）《决定书》，北京市一中院决定对公司启动预重整。
公告称，这有利于提前启动包括债权申报登记与审查、资产调查、审计评估、重整投资人招募等工作，并与债权人、意向重整投资人等提前进行沟通和征询意见，全面掌握各方主体对重整事项的反馈意见和认可程度，并结合公司实际情况尽快制定可行的重整方案，提高后续重整工作推进效率及重整成功率。如果公司预重整成功并顺利实施重整，将有利于优化公司资产负债结构，提升公司的持续经营及盈利能力。
    新华联文旅董事长马晨山5月19日在公开信中表示：“本次预重整获得人民法院受理，我司将在法院的主持下，启动预重整和重整程序，全力推动企业重整重生。”
    业内人士表示，破产重整是上市公司化解债务问题，恢复持续经营和盈利能力，聚焦主业发展的重要手段之一。重整可集中剥离与未来业务规划方向存在偏离的资产，加速不良资产的处置，实现资产优化配置，为企业业务转型与未来发展奠定良好基础。
“从某种程度上看，重整是企业和债权方或者股东等之间的妥协，这种妥协能够让债务问题获得解决或压后，从而为企业复苏争取时间。而预重整属于提前介入，可为企业在重整程序法定期限前争取时间，提高重整成功率。”浙江大学国际联合商学院研究员盘和林认为。
    2020年印发的《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》明确提出，“有关地区和部门要综合施策，支持上市公司通过并购重组、破产重整等方式出清风险”。近年来，通过“预重整+重整”程序，拯救困境企业获得重整成功的案例并不在少数。
同花顺数据显示，以关键词“预重整”搜索A股相关公告，截至记者发稿前，2023年已有106份关于“预重整”的相关公告，涉及逾20家公司。
    “重整或重组是所有企业包括上市公司都有可能面临的一个局面，无论是积极去扩张外延性的增长还是被动对一些资产进行处理，这是企业运作的一个重要方面，应该客观承认它的合理性。其对未来企业的轻装上阵，重新再出发，应该说是有着决定性的意义。”中国市场学会金融委员付立春表示。
控股股东增持 提振发展信心
    在实施预重整和重整程序的同时，控股股东的增持为企业脱困发展再打一针“强心剂”。
    新华联文旅日前发布公告称，5月19日，公司收到控股股东新华联控股有限公司函告，控股股东计划注资1亿-2亿元增持公司股份。本次增持自2023年5月22日（含5月22日）起3个月内实施完毕，拟增持股份的资金为控股股东自有和自筹，通过深交所交易系统集中竞价的方式进行。
新华联控股还承诺，在增持期间及增持计划完成后6个月内不减持所持有的公司股份，并将严格遵守有关法律法规的规定，不进行内幕交易、敏感期买卖股份和短线交易。
根据公告，控股股东此次增持是基于对新华联文旅重整成功的坚定信心，对资产价值的高度认可，对未来发展前景的充分看好，为支持公司重整等相关工作开展，稳定公司股价，增强广大投资者信心而采取的实际行动。
在业内人士看来，优质资产的“底气”，是控股股东增持的重要基础。公开资料显示，自2011年上市以来，新华联文旅积极转型，聚焦文旅主业发展，累计已投资近300亿元，打造了三个大型文旅景区和主题乐园项目，包括长沙铜官窑古镇、芜湖鸠兹古镇和西宁童梦乐园。三大景区自2019年全面投入运营以来，形成了较强的社会影响力和品牌知名度，均已获评国家4A级景区，正在创5A景区和国家级旅游度假区。
    此外，公司旗下还拥有2个海洋公园、8个演艺中心、9个博物馆、21家高端酒店、1家大型旅行社等，是国内目前为数不多的全产业链文旅企业。“目前公司资产总额约400亿元，基本面较好，具有重整价值。”马晨山说。
记者注意到，2022年新华联文旅持续深耕文旅主业。针对景区周年庆、春节、端午、中秋、国庆、新年等重大节庆，新华联文旅从主题、内容、形式、引流、创收等方面入手，精做节庆主题活动，长沙铜官窑的“湖湘味铜官过大年”庙会、中秋千灯节，芜湖鸠兹古镇的徽韵国风大赏、新春灯会，西宁童梦乐园的童梦有戏春节趣玩等，使新华联景区登上主流媒体热搜。
业内人士认为，此次控股股东增持，提振了新华联文旅管理团队加快推进重整的信心与决心，传递了控股股东看好国内资本市场长期投资价值的信息。
行业复苏提速 助力企业“重生”
    值得一提的是，文旅行业加快复苏，也为企业重新焕发生机注入动力。
    今年以来，文旅行业回暖趋势明显。刚刚过去的“五一”假期，全国多家旅游景区游客接待量迎来高峰。据文化和旅游部数据中心测算，国内旅游出游合计2.74亿人次，同比增长70.83%；实现国内旅游收入1480.56亿元，同比增长128.90%。
    在今年文旅市场高开稳走、加速回暖的大背景下，新华联文旅主营经营业绩实现大幅增长，春节假期，旗下三大景区共接待游客超21万人次，同比增长96%；运营收入同比增78%。五一假期，三大景区共接待入园游客超28万人次，同比增长225%，运营收入同比增长285%；旗下酒店总收入同比2019年增长92%，较上年同期增长215%，突破历史峰值；湖南海外旅游旅行社出境游收客近6000人。公司文旅主业价值和核心竞争优势进一步凸显。
    展望文旅业发展前景，东莞证券、万联证券等多家机构表示，在政策支持和消费回暖背景下，文旅行业前景看好。眼下，暑期旅游旺季临近，叠加旅游资源供给恢复、机票及燃油成本大幅下降，下半年旅游出行复苏有望提速。当前时点旅游出行板块已重新具备估值优势，建议关注业绩高弹性且可能受益于消费刺激手段的酒店、人工景区、免税及会展等板块。
    对于2023年文旅产业的整体发展计划，新华联文旅也在年报中表示：将坚定不移聚焦文化旅游主业发展，各大文旅景区力图深度融合文化、旅游、休闲，围绕“吃住行游娱购”六大旅游要素，精做文旅运营和管理。公司将继续推进大景区管理，实行管理、营销、宣传推广等工作一体化；全面开展景区规划和升级工作，结合当地文旅市场和客群需求，进一步开发景区演艺内容，大力发展夜游经济，全面丰富儿童及亲子体验项目，打造有文化力、有生命力、有竞争力的旅游产品。
    “新华联文旅正通过精做文旅主业、开展强势营销、优化资产结构、创新盈利模式、实行轻资产运营和提升治理水平等措施，力化企业困局，开创企业新局。”马晨山表示。